兆龙互连(300913)要点解析202303

  一、近3日涨约33.93%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约52.3%，大幅跑赢其行业指数。三、财务情况：盈利能力与质量一般，资本结构与偿还债务的能力一般，营运能力平平，成长性一般，现金流状况一般。四、主营业务：公司当前以六类及以下为主营业务发展，超六类及以上业务影响也较大。

  分析详情如下：一、近期行情如何？1. 截止至2023-03-29涨跌幅回顾分析

  近3日涨约33.93%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约52.3%，大幅跑赢其行业指数。2. 当前60均线倍标准差）之上，或面临一定的回调压力。

  当前PE(TTM)为其近3年PE中位数的82.07%，为通信设备(行业)当前PE估值的91.56%(当前估值历史数据量较少，参考意义有限)，估值相对偏低。2. 融资交易情况：当前融资余额约3458.09万元，约占流通市值2.45%，相对近一年日均融资余额增长约-25.89%，但当前融资余额增长方向并不明确。若以近60天成交量加权平均价19.97元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线元）两融资金相对较安全。

  兆龙互连(300913)2021年年报简要财务分析(10分制)：审计意见：“标准无保留意见”。1. 盈利能力与收益质量(得分5)：销售毛利率为14.09%，销售净利率为6.03%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，近三年销售净利率在逐步下降，公司获利能力受到一定的打压。净资产收益率(ROE)为10.79%，回报率相对较高，近三年的ROE处于持续下降当中。扣非后净利占比（净利润）为86.58%，盈利现金比率为84.45%，净利润基本来源于公司日常经营，质量较高。2. 资本结构与偿债能力(得分6)：资产负债率为22.3%，公司总的负债水平相对较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为69.04%，资产结构偏中性；流动负债占比为98.67%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。流动比率为3.14，经营活动现金流净额/流动负债为0.33，短期偿债能力紧平衡；长期债务与营运资金比率为0.0063，长期债务安全性高。3. 营运能力(得分7)：总资产周转率为1.38，固定资产周转率为7.94，初略看，公司营运能力似乎是比较强的，着重看一下，流动资产周转率为1.91，应收账款周转率为5.38，细分项营运指标偏低。4. 成长能力(得分7)：营业收入增长率为26.16%，营业利润增长率为15.33%，营收增长还可以，但营收的增长尚未能高效的转化成营业利润的增长，成长能力平平，去年营收增速为5.88%,前年为-4.6%，成长增速不稳定。5. 现金流(得分3)：经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约2.39，现金购销比率为89.9%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。6. 财务风险：商誉为零，不存在商誉风险。应收账款约2.8623亿元，占比（总资产）约26.03%，偏高，或存在一定的坏账风险。存货价值约2.3767亿元，占比（总资产）约21.61%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。Z值财务风险预警模型：Z值16.3834，财务状况：良好。

  主营业务：公司当前以六类及以下为主营业务发展，超六类及以上业务影响也较大。公司是专业从事数据电缆、专用电缆和连接产品设计、制造与销售的高新技术企业。自成立以来，公司凭借自身的技术沉淀、设计能力及品质优势，为境内外客户提供各类产品。公司产品销售覆盖中国大陆、欧洲、北美、中东、东南亚、澳大利亚等多个国家和地区，被广泛应用于网络结构化布线、智能安防、通信设施、数据中心、工业互联网、工业机器视觉、轨交机车和医疗器械等领域。根据中国机电产品进出口商会统计，2015年度、2016年度、2017年度、2018年度，公司产品出口额在全国同种类型的产品的出口企业中连续4年排名第1位。