电报解读罗博特科（300757SZ）：光模块设备范畴稀缺标的

  罗博特科承受调研时表明，ficonTEC的产品主要是在硅光范畴，市占率是处于较高的水平的。客户在光模块方面需求的体量整体出现增加的态势，即便在google、facebook等国际化大客户需求未彻底开释的情况下，从ficonTEC本年一季度的财务数据剖析来看，本年相较于去年同期现已完成了大幅的增加。咱们咱们都以为，本年下半年跟着客户的实在需求的逐渐开释，ficonTEC在硅光事务范畴的订单增加量还会有进一步的提高。

  AIGC、ChatGPT背面的大模型练习关于算力的耗费将成指数级增加，随同数据传输量的增加，光模块作为数据中心内设备互联的载体，将有望明显获益。

  光模块向高端化演进。光模块向高速/硅光/CPO高端化开展，硅光技能浸透率将逐渐提高，到2026年硅光有望占有光模块商场一半的比例。咱们咱们都以为硅光计划通过数年沉积，已逐渐走向老练，跟着硅光/CPO占比提高，新建产能将大大拉动上游设备需求。

  Ficontec系全球高端光模块设备巨子，是全世界内少量一起具有贴片拼装、耦合、测验三大才能的设备公司，客户掩盖intel/思科/博通/旭创/华为等国内外巨子，现在现已出货CPO拼装的设备，包含片上集成贴装设备、光纤预处理、光纤阵列耦合及拼装设备等。

  罗博特科现在直接持有ficontec约19%股权，公司屡次公告表明会在恰当的机遇择机发动收买Ficontec，收买节奏可能会超预期加快，到时公司将迎来价值重估。

  罗博特科铜电镀事务也有望在23年Q3落地，估计产业化提速，为远期成绩带来非常大增量空间。

  近期海外800g需求预期激烈，罗博特科做为光模块设备范畴稀缺标的，成绩获益确定性强。